Analize
Praktični vodiči o prodaji i kupovini kompanija, procenama vrednosti i prikupljanju kapitala.
Kada stignu dve ponude, razlika je retko samo u ceni. Šta svaki kupac traži od vlasnika posle prodaje, šta radi sa firmom i koliko je izvestan da posao zatvori.
Zašto je cena u stečaju niža, šta se kupuje a šta ne, kako teče nadmetanje i koje provere kupac mora da obavi pre nego što uplati depozit.
Kredit za akviziciju otplaćuje se iz novčanog toka kupljene firme. Koliko banke pozajmljuju, koliko sopstvenog novca traže i kako to određuje najvišu cenu.
Koliko novca stoji vezano u zalihama i potraživanjima, kako se meri ciklus konverzije gotovine i koje mere oslobađaju gotovinu bez novog zaduženja.
Kupac i prodavac skoro nikada ne računaju istu EBITDA. Koje korekcije prolaze u dubinskoj analizi, koje kupac briše i koliko ta razlika vredi u ceni.
O čemu korporativne finansije zapravo odlučuju — ulaganja, izvori finansiranja i prinos vlasnicima — i povodi zbog kojih privatna firma poziva savetnika.
M&A sa kupovne strane — akvizaciona teza, pristup kompanijama koje nisu na prodaju, dubinska analiza koja se isplati i disciplina u ceni.
Cena iz ponude dogovara se rano; ono što stigne na račun prodavca određuje se u ugovoru. Vodič kroz most cene, obrtni kapital, garancije prodavca i escrow.
Partner Stefan Petrović o pregledu tržišta za prvu polovinu 2026 — zašto je kod Addika izgubila viša ponuda, koliko košta odugovlačenje i šta menjaju domaći kupci.
Firma u blokadi ili sa dugovima ima više izlaza od stečaja. Refinansiranje, dokapitalizacija, delimična i potpuna prodaja, i zašto rana reakcija čuva vrednost.
Prodaja porodične firme nije samo transakcija, već i tranzicija. Evo kako uskladiti vrednost i nasleđe — i pripremiti se za oboje.
Retainer, uspešnica, pravni troškovi i due diligence — koliko zaista košta prodaja kompanije i kako strukturirati naknade da interesi budu usklađeni.
Polugodišnji pregled tržišta spajanja i preuzimanja u Jugoistočnoj Evropi, sa fokusom na Srbiju: slučajevi NIS i Addiko, makroekonomski okvir i četiri pouke za vlasnike.
Pravi savetnik može doneti daleko više vrednosti od svoje naknade. Evo na šta obratiti pažnju pri izboru onoga kome poveravate transakciju.
Dokapitalizacija, bankarski kredit ili kombinacija. Šta svaki izvor finansiranja košta, šta traži zauzvrat i kako izabrati prema novčanom toku firme.
Kada se kupac i prodavac ne slažu oko vrednosti, earn-out može da premosti razliku — vezujući deo cene za buduće rezultate. Evo kako funkcioniše.
Od pripreme do realizacije, prodaja kompanije obično traje od šest do dvanaest meseci — ponekad i duže. Evo šta određuje rokove.
Savetovanje na strani prodavca i na strani kupca nalaze se na suprotnim krajevima transakcije. Razumevanje razlike pojašnjava šta savetnik zaista radi za vas.
Dubinska analiza može da odluči sudbinu transakcije. Razumevanje onoga što kupci ispituju — i priprema za to — štiti i vrednost i rokove.
Priprema koja prethodi izlasku na tržište često određuje konačnu cenu. Šta treba urediti na vreme i kada početi.
Glavne metode procene vrednosti kompanije — uporedivi multiplikatori, prethodne transakcije i diskontovani novčani tok — i kako funkcionišu zajedno.
M&A savetnici vode kompanije kroz spajanja, akvizicije i prikupljanje kapitala. Evo šta rade i kada se njihov angažman isplati.
Vodič korak po korak kroz prodaju kompanije — od pripreme i procene vrednosti do vođenja konkurentnog procesa i zatvaranja transakcije.
